William Lau:映射之道——数字原油合约投资

2020年04月24日 13:22

摘 要

“ 原油价格暴跌是由于全球石油供应能力过剩,沙特俄罗斯各种隐秘配合,价格战打击美国页岩油,新冠疫情从根本上降低了市场的需求,所以油价短期内回升希望不大。”

《加油站》122期访谈实录:

Erika:今天的主题是“映射之道——数字原油合约投资”,首先我们先欢迎william老板来做一下自我介绍,让大家有更多了解@William。

William:大家好。我是William,很高兴今天来给大家做分享,分享一些原油分析的经验,今天的这个日期很特殊,昨晚WTI原油首次出现了负值,真是活久见,今天会为大家解析原因。先做个个人经历介绍,90年代后期,我大学毕业后就选择了出国在美国德州学习化学,毕业后就加入了埃克森美孚。再后来又在道达尔工作了5年,做行业研究与分析。现在在新家坡,主要从事能源咨询工作,同时也是Caitex.io彩童交易所的社区合伙人。

Erika:那么接下来介绍一下CAITEX的背景是怎样的呢?

William:Caitex(彩童数字合约交易平台)成立于2019年第四季度,注册于BVI,运营总部在香港。成立伊始便将数字衍生品作为主攻方向,致力于做传统金融与区块链金融之间的纽带。同时Caitex严格遵循相关国家的法律和规定,在合规层面做了很多努力。

彩童交易平台具备百万级交易并发的高性能,采用多节点与和清算底层链模型,提供个人、机构的加密资产透明化服务和全球化托管服务。

Erika:听起来非常安全,那么Caitex.io作为新秀合约交易所,和其他交易所相比有哪些不同呢?

William:最核心的不同在于初衷与产品层面。

彩童的初衷就是做映射,也就是传统金融衍生品市场中,优质的金融品类,都会以数字合约的形式映射到区块链世界中。

全球所有资产总值差不多是83万亿美金,其中证券类资产在67万亿美金,黄金在8万亿美金。加密货币和全球大类资产相比,体量是非常小的。所以未来数字资产行业的发展方向是做映射,然后基于数字币货币交易这些映射过来的传统资产。这和传统中心化交易市场会有很大的体验不同。

过去几年,数字合约交易平台都面向原生数字资产如BTC ETH开展,但这具有很大的局限性,一是资产波形性强,太容易爆仓,有巨鲸坐庄的风险。我相信很多参与了合约交易的人在过去的一段日子里受了不少伤。也已经开始产生了厌倦。

数字货币的持有人需要新的金融产品,更好的可预测性,更加公平透明的定价估值逻辑,我们都有美好的未来。

在产品层面上,我们已经开发了黄金、原油,这都是传统金融市场中比较流行的品种。数字货币的投资人可以用稳定币作为保证金,参与到这些标的的投资中来。这就是彩童与现有交易所最大的不同。

Erika:彩童给这个行业带来了更多的选择性,我们都知道3月中上旬开始,原油价格连连暴跌,WTI原油价格一度跌到20美元——为近20年低点,请问您觉得这次原油暴跌的原因是什么呢?

William:本次原油价格暴跌主要有两个层面的因素,第一,供需层面;第二,地缘政治层面。

供需层面看,1、全球石油供应能力大大过剩。主要原因,美国页岩油技术突破及开发,美年石油增长40%来源于美国页岩油,美国页岩油开发改变了石油版图和供需平衡,供大于需成为常态。使得欧佩克减产作用不明显且给美国做了嫁衣。2008年到现在,全球需求每年增长2%以下,供应能力却大幅增长。美国保持领先主要工具是:军事、美元、石油。特朗普为实现美国再次伟大,必须在政治、经济、科技、军事上领先全球,且主要对手要衰落,特朗普上台后统一了美国已经撕裂的两党,形成共识,即把中国和俄罗斯作为主要对手。石油是其重要武器之一。

为此目标美国采取的石油武器行动是:

A、退群,退出巴黎气候协议。使得美国不受限制维持石油产量。美国石油和天然气成本维持很低水平,使得电等所有生产成本低。促进经济发展。

B、与石油输出国组织欧佩克一起限制俄罗斯,打击中国。挑起乌克兰和俄罗斯的仇恨及天然气争端。限制伊朗石油出口。

C、中美贸易的第一轮谈判的主要贸易量很多靠石油和天然气。

核心,美国页岩油技术改变了石油版图,为其增加了重要武器手段。

除此之外,沙特和俄罗斯各有自己的经济和政治考虑。

沙特。

a/经济,小王子沙拉曼雄心勃勃经济转型,全面经济改革和建设计划,需要大规模资金投入,需要石油提供大量外汇。筹备沙特阿美上市,连续多年财政赤字情况下大规模投资。战略上需要维持油价60美元。

b/政治上,王位传承规矩改变,政治斗争,小王子沙拉曼需得到美国支持,其他大国不反对,分别和中国和俄罗斯拉近关系。和俄罗斯共同控制石油,给中国供应。沙特对美国了解,美国有股力量要推翻小王子,如何阻止,必须有谈判实力。特朗普不能完全保障,必须有足够筹码。

沙特促使俄罗斯各种隐秘配合,价格战打击美国页岩油,且让美国承诺保障小王子政权。

俄罗斯。

以油气为武器。影响伊朗,限制沙特,同时和沙特王子示好。

经济目标和沙特一致,把美国页岩油打到不能再生产,或者一起统一价格。但是美国页岩油不是美国政府能控制,只有通过市场和价格战,才能把美国页岩油摧垮。俄罗斯对承受能力进行了仔细的测算。也进行了很多准备。俄罗斯的石油成本约和沙特基本一致。俄罗斯财长宣称20-30美元准备6年不影响财政计划。

普京准备通过打击页岩油打击美国经济,逼特朗普来谈。

不要相信沙特和俄罗斯在打,都是在逼美国限制页岩油,政治上各有所图。

新冠疫情的影响。

但这两家,都有一个问题没想到,新冠疫情,新冠疫情从根本上把需求关系搞没了。

全世界有名的咨询公司投行,4-5月全球石油需求大减1500万桶,航空都停了,需求没有,减油价是没意义的。

尽管目前产油国已经达成了减产协议,但短期内对油价回升在时间上不要抱太多希望。

Erika:确实疫情也是影响挺大的,给老板这波分享鼓鼓掌。那原油在低位上会持续多长时间呢?

William:基本预测:

WTI油价,20美元 ,应该是比较低。只要20-23是长期维持的油价,时间取决于疫情,疫情持续基本就是这个位置,但要按8个月长期看,这个位置是可投资的。

如果5个月后疫情基本控制,各国基本生产恢复, 25-30。这个时间还会持续小半年。

生产全部恢复后,可能到30-40之间。还要看页岩油,如果美国页岩油产量还大幅增加,还没办法。如果美国页岩油公司大量倒闭,则可持续。

石油工业可持续发展的油价,50-60,高不可持续,可再生能源会很快。现在的低油价抑制了可再生能源发展。

Erika:了解了,那您觉得目前的原油行业态势,对像中国这样的原油消费大国意味着什么呢?

William:对消费大国,是积极因素,会降低成本。如何抓住,是个困难。多买?但储油能力很快就消耗掉了,管道、仓储、战略的和商业的,这么走,1个月全部用完。

中国之前已经60%储备了,春节加疫情,罐都满了,倒不出来。租邮轮,但要看时间成本。现在恢复生产尽快消费。方法是国家和企业买大量期货。

中国的生产成本在50美元,但不能停,否则设备费了,只能买期货对冲。

民营企业主要是服务公司,会比较难过,国企石油公司会把服务价格压的低。民企下游更多的是炼化公司,低油价是好机会,但因为需求不振 ,拼价格是必然趋势,必须要成本。

低油价对新能源是压制,但1、要有战略眼光,中国必须把能源独立作为战略目标。2、且绿色发展是全球趋势,3、中国新能源走在前面,如果石油价格是50,对中国是有很大竞争机会的。且绿色发展是全球趋势,现在新基建,要把新能源作为主要之一。

Erika:那么回到咱们交易所的话题上,您怎么看待彩童交易所caitex.io推出的数字原油合约?用户如何参与投资呢?

William:彩童的映射是非常有创新性的,把传统金融市场中一些金融产品映射到区块链金融领域,可以用数字资产参与到原油投资上;这个目前的原油投资方式有很大差异。彩童的创新会降低原油投资者的时间成本和渠道成本,这点的创新意义是很强的。希望彩童能为投资者带来更多便利。

Erika:那到我们最后一个问题啦!疫情对于交易所的影响大吗?交易量是否受到影响呢?

William:其他的交易所不太清楚。就我们而言的话,没啥影响,我们现在每天新增用户百名不等。交易量稳步提高。

Erika:既然这样想再问最最最后一个问题,彩童交易所未来还考虑把什么其他的传统金融产品映射到区块链金融领域吗?

William:长期来看,所有的传统金融产品都会映射过来。短期来看,也会紧跟大家的需求推出一些宝宝们喜闻乐见的金融衍生品——比如粮食合约。大豆 小麦 玉米农作物产品今年波动会很大,比如蝗灾越南粮食出口以及今年可能会非常严重的厄尔尼诺现象,都会对粮食价格产生很大影响。各位宝宝们可以通过做多粮食合约免于被米、面价格割。



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